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"> 当高度集中的科技板块出现分化迹象时 ，其他板块也活跃了起来。

6月9日，调整已久的锂矿板块大幅反弹
，盛新锂能（002240）涨停，天华新能（300390）
、赣锋锂业（002460）涨幅超过8% 。6月11日 ，小金属（881170）板块表现强势
，翔鹭钨业（002842）、章源钨业（002378） 、金钼股份（601958）
、盛龙股份（600352）、贵研铂业（600459）等多股涨停；东方钽业（000962） 、云南锗业（002428）
、厦门钨业（600549）跟涨。6月12日，有色金属（1B0819）板块10余只个股涨停
。有色板块能否“接棒”科技板块 ，成为市场热议的话题。

调整后反弹成色几何

继2025年普涨
，2026年一季度有色板块的表现依然亮眼 。直到3月中下旬，受中东地缘冲突影响 ，该板块开始持续回调
。

对此
，华夏基金分析称，有色板块的回调主要缘于多重宏观利空共振。具体来看 ，潜在风险有三层：

一是全球宏观预期反复、高利率压制估值 。美国通胀压力居高不下
，新任美联储主席履职后，市场对货币政策的预期可能反复摇摆 ，从降息转向加息的预期若再度升温，将直接推升美债实际收益率和美元指数
，对不产生利息收益的贵金属（881169）及以美元计价的大宗商品形成估值压制
。二是供给端“超预期释放”。高盛（GS）等机构研报数据显示，2026年末至2027年 ，全球市场中铝 、镍等部分有色品种新增产能将逐步落地投产
，其中电解铝新增产能规模显著增加，可能压制相关品种价格上行空间 。三是需求不及预期风险
。

也有人认为有色板块的故事并未讲完。“首先 ，美联储加息预期已被市场消化得较为充分；其次
，通胀本身也会支撑资源品价格；最后，全球央行仍在持续购金 。 ”一位资深市场人士认为 ，有色板块长期逻辑仍在
，尤其是供给受限的铜
、铝及小金属（881170）领域，配置价值凸显
。但相较2025年的普涨格局 ，2026年有色板块分化将明显加剧。

新能源板块再成焦点

近期
，锂矿板块引发广泛关注 。

6月9日，中信证券（600030）发布研报称 ，锂价在2026年下半年仍有望走强，维持25万元/吨的目标价预测
，较目前碳酸锂价格有50%的上涨空间。高盛（GS）曾在4月30日发布研报称，碳酸锂价格将在今年上半年达到每吨约2.1万美元（约16.4万元人民币）的峰值 ，随后进入为期数年的下跌周期（883436）
。两家机构的观点引发市场关注。

市场还关注
，碳酸锂究竟紧缺与否？对此，大中矿业（001203）董事会秘书林圃正近期表示 ，从2025年下半年开始
，储能（885921）行业的增长远超预期 。碳酸锂需求的主要增量来自储能（885921），这也是2025年下半年以来碳酸锂价格走高的原因
。如果固态电池（886032）出现爆发式增长 ，锂的供给将会陷入短缺。

行业龙头赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）近期也表示
，2026年全球锂行业供需关系将处于紧平衡状态，这种状态或将延续至2027年 ，对锂矿价格形成有效支撑 。

对于锂的基本面
，基金经理同样关注颇多
。中欧资源精选（023036）基金经理叶培培认为，当前市场对锂价的主要分歧在于：产业端因现货供应紧张 、库存水平较低 ，对后市价格走势持乐观态度；而股票市场在锂价接近每吨20万元关口时表现出观望情绪，担心下游企业难以承受这一价格水平
，从而导致股价与现货价格走势出现一定程度的背离。总体来看，短期内碳酸锂板块有明确的供需窗口驱动价格上行 ，中期内有成长性支撑估值
，但要密切关注20万/吨价格关口下游的接受情况，以及8月之后供给恢复的节奏 。

银河价值成长混合（016340）基金经理金烨认为 ，随着中东地缘冲突反复
，传统油气进口的脆弱性显现，能源（850101）自主成为刚需 ，而锂正是构建新能源（850101）安全网的基石
。当前新能源（850101）车的出口爆发是锂需求的基本盘
，而AI算力驱动的储能（885921）成为锂需求增长的最大贡献者，供需裂口正在加大。9月是锂电需求的传统旺季 ，锂价是否再次冲击高位值得关注 。

东吴基金首席投资官兼权益投资总部总经理
、基金经理刘元海表示
，新能源（850101）板块中锂电行业拐点相对明显，叠加AI数据中心储能（885921）需求 ，未来全球锂电需求可能超出市场预期
。而且，三季度全球锂电需求可能进入旺季
，当前估值处于相对低位，锂电行业或存在一定的投资机会。

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