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天蝎大厅金花房卡2026年06月10日 04时27分56秒
【央视新闻客户端】

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  本周起,海外多家央行进入议息窗口期 。6月9日 ,距例行会议尚有一周多时间,印尼央行宣布加息25个基点——这已是该央行继5月20日超预期加息50个基点后的再度行动。

  同日,有报道称 ,日本央行预计将在本月15日至16日的会议上将政策利率从0.75%上调至1.0%。与此同时,市场普遍预期欧洲央行本周将加息25个基点;美联储虽然大概率在本月按兵不动,但年内加息的预期正在持续升温 。

  通胀预期升温之下 ,一场加息“恐慌”正席卷全球市场。随着多国央行重新校准政策路径 ,一个核心问题摆在全球投资者面前:这究竟是各央行的被动应对,还是新一轮加息周期的正式重启?

  全球主要央行密集议息

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  北京时间6月11日晚间,欧洲央行将公布最新利率决议。市场普遍预期 ,欧洲央行将在本次会议上加息25个基点 。

  若加息预期最终兑现,这将是中东地缘冲突升温以来,分量最重的一次货币政策紧缩信号——欧洲央行将成为G7成员国中今年首个加息的央行。此前 ,发达经济体的类似行动仅限于澳大利亚、挪威等央行。

  驱动欧洲央行重新审视货币政策立场的根源,是中东地缘冲突引发的能源价格冲击 。此前公布的数据显示,欧元区5月通胀率高达3.2% ,剔除能源和食品的核心通胀率升至2.5%,远高于欧洲央行2.0%的目标 。

  与此同时,日本央行也在酝酿加息行动。据日本经济新闻6月9日报道 ,日本央行计划在本月15日至16日召开的货币政策会议上将政策利率从0.75%上调至1.0%,并拟于2027年4月后停止缩减国债购买规模。日本央行行长植田和男在近日的一场公开演讲中表态,若物价上行风险大于经济下行风险 ,有必要认真讨论上调利率 。

  “中东地缘冲突的持续 ,打乱了全球央行原本的货币政策节奏。”中航证券首席经济学家董忠云表示,中长期通胀预期中枢持续攀升,各央行被迫放弃“耐心等待”的立场。其中 ,部分央行释放鹰派信号甚至重启加息,部分央行则被迫暂停降息周期,以捍卫公信力并压制通胀预期抬头 。

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  与此同时 ,市场预期美联储将在6月16日至17日举行的议息会议上维持利率不变。值得关注的是,新任美联储主席凯文·沃什即将迎来“首秀”。董忠云称,目前市场的一个关注点在于 ,沃什是否会在6月会议后,逐步撤销现行利率前瞻性指引规则,这是向市场发出政策是否转向的关键信号 。

  加息定价或延续

  加息周期是否卷土重来?

  在董忠云看来 ,客观来说,当前海外央行已进入新一轮加息周期,但这并非2022年至2023年那种“集体快速加息 ”的同步紧缩模式 ,而是一个驱动力各异 、被迫且分化的防御性收紧。各央行根据自身“滞”与“胀”的差异走向不同形式的收紧 ,后续政策走向则高度依赖于中东局势能否缓和。

  “当前,能源进口国面临的通胀压力更大 。 ”渣打中国财富方案部首席投资策略师王昕杰说,这些国家或将进入短期的加息通道 ,来平衡短期的通胀风险。但未来的货币政策仍然要视中东局势的进展而定。

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  美联储面临的情况可能更为微妙 。一方面,近期数据已为鹰派转向做足铺垫 。美国5月非农就业人口增加17.2万人,远超市场预期。通胀压力也难以忽视 ,美国5月消费者价格指数(CPI)将于6月10日公布,市场预期同比涨幅达4.2%,较前值3.8%进一步走高。

  另一方面 ,政治压力如影随形 。日前,美国总统特朗普在接受公开采访时已表态“没有任何理由加息 ”,并强调“我们实际上应该降息” ,清晰地传递了白宫的政策偏好。

  芝商所“美联储观察”工具显示,交易员对美联储年底加息的押注显著升温。加息预期升温冲击大类资产表现,美元指数日前反弹至100关口上方 ,美债收益率走高 ,海外权益市场承压明显,国际金价年内涨幅一度归零 。

  展望后续,分析人士认为 ,海外各类资产走势或将继续围绕“加息定价 ”展开。财通证券宏观首席分析师张伟在一份报告中写道,当前市场对美元流动性紧缩的担忧是过度的。不过,在美联储议息会议结果公布之前 ,市场对流动性的担忧并不会解除,因此市场可能还处在高波动状态下,甚至会有继续调整的风险 。

  兴业证券研报认为 ,当前加息交易可能尚未走到极致,海外各类资产走势可能会延续加息定价。美股波动率可能加大,尤其是前期涨幅较大的科技股。美债短端利率仍有上行空间 ,长端是否上行取决于美联储表态是鸽派还是鹰派 。贵金属受加息预期抑制,可能在低位徘徊。接下来两个关键时点是6月10日发布的美国CPI数据,以及6月18日美联储会议 ,可能影响加息交易走向。

(文章来源:上海证券报)

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