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　　本周A股市场三大股指延续反弹态势。展望后市
，业内机构认为，科技或依然是主线 ，科技板块内部热点或持续轮动，行情有望扩散 。就市场关注的外部流动性边际变化而言
，年内美联储或维持利率不变，对流动性前景可以持适度乐观态度
。

　　具体配置上 ，科技方向的存储 、海外算力、机器人
、电力设备与新能源等板块值得关注；出口链、资源品等方向基本面有望持续改善
，看好的细分品种包括机械设备 、有色金属
、煤炭、石油石化等。

　　机构后市投资观点

　　国信证券：当前市场或已具备轮涨条件

　　近期，部分价值板块开始有所表现 ，参考历史上板块轮涨经验
，当前市场或已具备轮涨条件，科技成长行情有望从上游算力基建 ，扩散至应用端与能源端 。成长风格内部中
，商业航天 、创新药等有产业变革驱动方向也值得重视。此外，建议重视战略资源品板块 ，地产
、白酒等消费板块也值得关注
。

　　光大证券：关注硬科技、出口链 、资源品方向

　　中长期看
，高景气方向仍是配置核心，但配置上并不仅限于科技领域 ，出口链
、资源品等板块基本面有望持续改善，未来或许值得重点关注。硬科技方面
，关注电子、通信 、国防军工等行业；出口链方面，关注电力设备
、机械设备、轻工制造等行业；上游资源品方面 ，关注有色金属 、煤炭、石油石化
、基础化工等行业 。

　　中泰证券：科技板块内部热点或持续轮动

　　市场风格分化或延续
，科技或依然是主线
。科技板块内部热点或持续轮动，行情有望扩散 ，关注三个方向：一是AI方向
，重点关注存储、海外算力 、机器人板块；二是电力设备与新能源板块，其驱动力正由国内政策驱动转向海外出口驱动 ，出口链条景气度持续改善；三是有色金属方向
，与AI产业链相关的小金属品种弹性最强。

　　工银瑞信基金：对流动性前景持适度乐观态度

　　年内美联储或维持利率不变，除非后续就业市场持续出现超预期修复 ，通胀持续超预期走高或维持粘性 。在当前预期快步先行
、市场情绪已过度悲观、流动性利空被充分定价的当下
，对流动性前景持适度乐观态度
。

　　中信保诚基金：关注北美AI发展面临的电力瓶颈

　　AI算力扩张是大趋势，但北美电网已经十多年没有大规模更新。2025年至2028年 ，美国数据中心或面临约55GW的电力缺口，即便加快天然气发电机 、燃料电池等替代方案
，净缺口仍可能高达总部署规模的18%至30% 。整体来看，数据中心需求激增 ，而电网供给却严重滞后
，这一瓶颈可能会比此前的算力和存储紧缺持续更久
。

　　路博迈基金：资源品周期的长期需求逻辑未结束

　　近期资源品表现承压或与两方面因素有关：首先是地缘冲突带来的不确定性，使得整个周期行业运行数据出现了一定程度的扭曲和偏差；其次是市场微观结构的行为放大效应 ，部分传统蓝筹标的调整幅度甚至超出了基本面所能解释的范畴。但本轮资源品周期行情的两大核心驱动力——能源革命与科技浪潮仍在延续且未出现泡沫化
，上游资源的长期需求逻辑远未结束 。

　　影响后市投资大事件

　　最新一期LPR即将公布

　　6月22日，最新一期贷款市场报价利率（LPR）将公布
。此前在5月20日 ，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布的LPR显示
，1年期为3.0%，5年期以上为3.5% ，为连续第12个月保持不变。

　　美国5月PCE物价指数将出炉

　　被视为“美联储最青睐的通胀指标 ”——PCE物价指数将在下周出炉 。最新一期数据显示
，美国2026年4月PCE物价指数同比上涨3.8%，增幅较前值进一步走阔 ，彼时市场对美联储是否重启加息的预期也随之进一步升温。

　　我国出台17项举措加快发展“人工智能+消费
”

　　商务部等8部门关于加快“人工智能+消费”发展的实施意见日前发布
。实施意见以推动人工智能与消费深度融合为主线，以扩大智能商品消费
、赋能服务消费、创新消费场景为重点
，以人工智能新产品新服务新场景示范应用为路径，提出5方面17条举措。

（文章来源：中国证券报）