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　　据知情人士透露，Meta可能出售数百亿美元的新股 ，以支持其雄心勃勃的AI资本支出计划 。该公司此前已将2026年资本支出指引上调至1250亿至1450亿美元
，较最初预测增加约100亿美元
。这一数字较2025年的720亿美元资本支出近乎翻倍。

　　Meta并非孤例 。四大超大规模科技巨头——亚马逊 、Alphabet、微软和Meta——2026年合计AI相关资本支出预计将超过7000亿美元
。其中亚马逊以约2000亿美元居首，微软约1900亿美元 ，Alphabet为1800亿至1900亿美元
，Meta则以最激进的增速追赶。

　　市场对Meta的AI投资回报前景日益担忧 。今年4月，该公司刚完成250亿美元投资级债券发行 ，但市场认购热情已明显降温，峰值认购规模从去年10月的约1250亿美元降至960亿美元
。所有期限债券利差均较此前扩大
，投资者要求获得更高风险补偿。

　　财报数据显示，Meta正面临成本增速超过收入增速的压力 。2026年第一季度 ，公司成本增长35%
，而收入仅增长33%。尽管AI技术有效提升了广告效果和用户参与度，但巨额前期投入正在压缩利润空间
。

　　Meta首席执行官马克·扎克伯格此前表示 ，公司将在本十年末前投入数千亿美元用于AI基础设施建设。公司已相继与英伟达
、AMD及博通签署数十亿美元的芯片及硬件采购协议
，并正在建设多个大型数据中心 。

　　对于AI变现路径，扎克伯格在近期财报电话会上坦承 ，Meta对于如何培育各项AI产品并没有“非常精确的计划
”
。这一表态直接引发股价大幅下挫
，创下六个月来最大单日跌幅。

　　分析人士指出，Meta此次考虑股权融资 ，意味着AI军备竞赛正从单纯的技术竞争演变为资本实力的较量 。在四大巨头争相布局算力基础设施的背景下
，谁能获得足够的资金支持，谁就能在这场竞赛中占据先机
。